Chers lecteurs ;
Les récents chiffres des exportations du sucre raffiné publiés par l’Office des Changes, nous ont menés à réviser nos prévisions de croissance du Groupe Cosumar pour l’exercice 2016e.
Selon nous, la capacité bénéficiaire du Groupe Cosumar pour l’année 2016e s’établirait autour des 1.000 MDh, un niveau record pour l’opérateur sucrier. Sur la base d’une politique de distribution stable, le DPA global s’élèverait à 19,7 Dh dont 3,0 Dh relatifs à la distribution d’une « prime de fusion » suite à l’absorption du Groupe de sa filiale Sucrafor.
Au final, nous réitérons notre recommandation d’ACHAT du titre Cosumar avec un cours objectif de 360 Dh, offrant un potentiel d’appréciation en Bourse de 32,0%.